9月23日，中百控股集团开了第十一届董事会第二十四次会议，审议这件事的表决结果是5票同意、0票反对、0票弃权。

第二天，公告挂上深交所的页面。

公告里最扎眼的是价格，重庆中百仓储超市有限公司100%股权，作价1元，受让方是武汉粮油集团有限公司。

卖了1块钱？

中百在重庆做了20年，最后卖了1块钱。

不是1亿，不是1000万，是1块。

标的公司评估价值-1.94亿元，截至5月31日，资产总额4.03亿，负债总额6.03亿，所有者权益为-1.99亿。负债比资产多了整整2个亿。

1元是象征性的，真正的交易对价，是那3.65亿的债务。

我在快消品行业这么多年，看到这个公告的第一反应不是“中百亏了多少”，是另一个问题：一个年销几百亿的零售龙头，为什么在重庆做了20年，最终还是撤了？

时间拨回2005年，那一年，中百仓储出资1680万，收购重庆山城超市旗下18家门店的经营性资产，高调进入重庆市场，彼时的中百，显然是带着雄心而来的。

然而，跨区域经营的水土不服问题逐渐显现，随着重庆本地零售企业重百、新世纪等加速扩张，以及电商冲击等原因，中百集团在重庆的业务持续承压。

自2016年起，中百仓储关闭门店63家，其中重庆超市占45家，收缩幅度可见一斑。2026年1—5月，重庆中百营业收入仅为839.17万元。目前，中百集团业务重心已收缩至湖北核心市场。

收缩也是从门店开始的，自2016年起，中百仓储累计关闭门店63家，其中重庆超市就占了45家，超过总数的七成，撤店的速度，暴露出这块业务失血的严重程度。

从1680万收购入场，到1元转让退出，中间隔着20年。一个句号，画得如此轻，又如此重。

资不抵债

不过，这并非一笔简单的“低价甩卖”。

2025年，重庆仓储实现营业收入2621.98万元，净利润233.32万元；2026年前5个月实现营业收入839.17万元，净利润54.48万元。数百万的盈利，相对于接近2亿元的负净资产而言，显然不足以扭转其资产负债状况。

也就是说，重庆仓储已经资不抵债，1元的股权转让价格更多具有象征意义。

相比1元股权转让款，这笔交易中更值得关注的是一笔超过3亿元的往来款。

截至2026年8月31日，重庆仓储对中百仓储的往来应付款达到3.64亿元，主要来自中百仓储此前为支持其经营周转提供的资金。而根据交易协议，清偿该笔往来款是股权交割的前置条件，武汉粮油集团将向重庆仓储提供3.65亿元借款，专项用于偿还上述款项。

也就是说，对于中百集团而言，这笔交易真正重要的并不是获得1元股权转让收入，而是在将一家负净资产公司移出上市公司体系的同时，推动此前投入其中的3.64亿元资金完成回收。

重庆仓储并不是此次中百集团处置的唯一资产。本次转让标的包含四家主体：拟将武汉中百物流配送有限公司100%股权，作价7132.21万元转让给武汉粮油集团；全资子公司中百仓储将重庆中百仓储超市有限公司100%股权以1元价格转让武汉粮油集团；武汉中百百货所持武汉科德冷冻食品49%股权，转让给武汉粮油集团，交易对价1779万元。同时，公司将持有的华创小额贷款12.53%股权，以2209.09万元转让给武汉国创新盛商业管理有限公司。

1元买卖背后

相比1元股权转让款，这笔交易中更值得关注的是一笔超过3亿元的往来款。其实1元成交，不等于这家公司只要1元就能拿下。按照交易安排，这笔往来款的清偿是股权交割的前置条件。也就是说，受让方武汉粮油集团必须先向重庆中百提供3.65亿元借款，专项用于偿还这笔欠款，然后这笔交易才能完成。

所以，接手的人第一件事，是要先掏3.65亿元把账填平。

受让方武汉粮油集团，与中百集团第一大股东武汉商联集团，都是武汉产业投资控股集团下属的国有企业，所以这笔交易构成关联交易，还要提交股东会审议批准。

武汉粮油集团注册资本38639.98万元，一家以粮油为主业的国企，接下一家资不抵债的超市公司。

这一步走完，重庆中百就不再进中百集团的合并报表了。一家上市公司的报表上少一行亏损，这笔账本身没有被抹掉，只是换了个人来背。

那这些账最后落在谁头上，其实分得很散。

落在接手的一方：3.65亿元真金白银先垫出来，能不能从这片市场里挣回来，是另一个问题。

一系列资产处置背后，是中百集团持续承受的经营压力。

2026年上半年，中百集团新增93家门店，同时关闭155家门店，其中包括7家大卖场、44家社区超市和87家便利店。截至6月底，中百集团连锁网点数量降至1362家。

而从可比店表现来看，大卖场营收同比下降15.96%，便利店下降13.86%，只有社区超市实现3.60%的正增长。

这意味着，中百集团当前面对的问题已经不只是某一家门店或子公司经营不佳，而是传统商超经营模式正在承受来自即时零售、折扣零食、社区生鲜等新业态的持续冲击。剥离重庆中百，只是这场漫长调整中的一步。