福瑞达8月25日晚间披露2026年半年度报告。报告期内，公司聚焦化妆品、医药、原料及添加剂三大核心板块，通过品牌分层运营、产品结构优化、渠道多维拓展、高端产能升级多维发力，整体经营质量稳步提升。报告显示，公司上半年实现营业收入19.09亿元，同比增长6.69%；实现归属于上市公司股东的净利润8178.15万元。

化妆品板块量利齐升 品牌矩阵形成梯度增长格局

2026年上半年，福瑞达核心的化妆品业务增长势头强劲，实现营业收入12.86亿元，同比增长17.57%，板块毛利率大幅提升6.17个百分点至68.16%，盈利水平持续优化。业绩增长主要受益于抖音核心渠道增量释放、高毛利新品持续起量，叠加规模化生产优势与精细化成本管控，产品结构持续向高附加值品类升级，量利共振效应凸显。

成熟品牌基本盘稳固，增长韧性十足。主力品牌颐莲上半年实现营收6.44亿元，同比增长16.30%。核心大单品2.0喷雾持续稳住基本盘，销售额达1.77亿元，同比增长13%；新品迭代成效显著，胶原蛋白喷雾、水光精华面膜分别实现4700万元、1.2亿元销售额，成功打造品牌第二增长曲线。渠道端实现线上线下双向突破，品牌自播渠道收入同比翻倍增长，线下渠道同比增幅达30%，全渠道布局持续完善。

历经调整周期，瑷尔博士重回增长轨道，发展态势企稳向好。上半年品牌实现营收4.22亿元，二季度单季营收2.22亿元，同比增长3.09%，顺利扭转阶段性下滑态势。品牌依托成分实力赋能产品销售，官宣全球代言人于适强化品牌势能，核心成分“王浆酸”获国家级媒体认证背书，旗下287系列、王浆酸系列累计销售额分别突破2600万元、3500万元。同时线下渠道持续优化升级，同比增长30%，线下终端价值持续释放。

新锐品牌成为核心增量，实现爆发式增长。公司全新高端品牌珂谧精准卡位轻医美、重组胶原蛋白黄金赛道，凭借穿膜透皮抗衰核心技术构筑产品壁垒，上半年营收达1.69亿元，同比大幅增长621.57%，增长势能突出。其中核心单品穿膜次抛贡献品牌85%销售额，完成2.0版本迭代升级，产品竞争力进一步提升，稳居抖音次抛精华品牌销量前五，新锐品牌势能持续兑现。

医药板块聚焦核心单品 细分赛道逆势突围

受医药政策调整、集采范围持续扩大等行业环境影响，公司医药板块整体收入有所承压，但通过坚定“大单品引领”战略，集中资源聚焦核心品类，实现细分赛道逆势增长，产品结构持续优化。

核心老牌单品展现强劲韧性，存量市场稳步提量。骨科中药制剂颈痛颗粒营收同比增长7.34%，在行业存量竞争格局中保持稳定增长，市场占有率持续提升；皮肤科外用制剂丹皮酚软膏依托差异化产品定位，持续拓展民用新消费场景，营收同比大幅增长45.28%，成长弹性凸显。与此同时，公司积极布局健康消费新赛道，培育“精九萃”药食同源品牌，陆续推出黄精参姜饮、黄精苁蓉饮、黄精胶原饮系列产品，构建医药板块全新增长曲线。

原料板块高端转型提速 国际化竞争力持续增强

报告期内，公司原料及添加剂板块稳健增长，实现营业收入1.87亿元，同比增长4.46%。板块坚定推进高端化转型升级，聚焦医药级透明质酸等高附加值生物活性物赛道，持续优化产品与客户结构，盈利质量显著改善。上半年，医药级高附加值生物活性物销售收入同比增长7.54%，板块核心产品毛利率提升7.07个百分点，高端化转型成效充分显现。

在夯实国内市场的同时，公司加速推进国际化布局，持续完善高端资质认证体系。以注射级玻璃酸钠原料药为核心，多项重点产品顺利通过国内注册现场核查、GMP符合性检查，同时斩获欧盟CEP证书、美国NDI新膳食成分备案等多项国际权威资质，成功打通海外市场准入壁垒，大幅提升原料板块国际化竞争实力，为后续海外市场拓展奠定坚实基础。

业内人士表示，福瑞达当前已形成“成熟品牌稳底盘、新锐品牌提增量、医药单品强韧性、高端原料拓空间”的多元发展格局。随着化妆品高端新品持续放量、全渠道布局持续深化，医药、原料板块提质增效、转型升级落地，公司未来业绩增长确定性持续增强，长期成长潜力有望进一步释放。